Какие американские акции покупать в 2018 году. Акции 2018 года
В какие акции инвестировать начинающему инвестору в 2018 году
В какие акции инвестировать деньги? Этот вопрос вводит в заблуждение многих начинающих, и не только, инвесторов.
Тенденция роста рынка акций продолжается уже восьмой год к ряду, что ставит сложную задачу перед новичком при выборе нужных активов. Ведь среди многообразия потенциально прибыльных акций у инвестора просто могут разбегаться глаза. Для начинающих — это сложная задача.
Одна из проблем так же заключается в том, что, по мнению некоторых экспертов, более вероятно, что фондовый рынок в 2018 г. ждет спад, а не всплеск. Это дезориентирует новичков еще больше.
Несмотря на прогноз облачного будущего фондового рынка 2018 года, опытные инвесторы находят акции, которые превзойдут остальные в течение года.
В какие акции инвестировать?
Когда у вас нет большого опыта в инвестировании, начало работы кажется пугающим. Но, не позволяйте этому мешать преследовать свои финансовые цели.
Читайте так же: 6 основных ошибок начинающего инвестора
При старте, помните, что фондовый рынок любит долгосрочное отношение к себе и не терпит импульсивных решений. Избегайте использования последних средств при инвестировании, не вкладывайте деньги в акции, которые нужны вам в течение года.
[Примечание: Цены на акции и показатели в статье, указаны на момент публикации. Актуальные цены акций вы можете увидеть в специальном виджете в конце текста.]
1. Verizon (NYSE: VZ)
Цена акции: $47.28 Рыночная капитализация: $214.92 млрд. Годовой доход в 2017: $126.03 млрд. Чистая прибыль в 2017: $30.10 млрд.
Verizon и ее дочерние компании предлагают коммуникационные, информационные, развлекательные продукты и услуги по всему миру (интернет, телефония, телевидение). Мантра компании гласит «лучшее — имеет значение», тем самым Verizon подчеркивает свою ориентированность, в первую очередь, на клиента. С ростом цен по сравнению с 2016 и 2017 гг. доходность компании делает её хорошим выбором для инвесторов.
2. General Electric (NYSE: GE)
Цена акции: $13.88Рыночная капитализация: $288 млрд.Годовой доход в 2017: $122.09 млрд.Чистая прибыль в 2017: $ -5.78 млрд.
Как промышленный лидер с высокоценными глобальными франшизами, неудивительно, что General Electric все еще остается актуальным после более чем ста лет существования. General Electric не показывает никаких признаков замедления развития, поскольку компания продолжает инвестировать в такие области, как аддитивное производство и цифровые технологии. В довершение всего, General Electric стабильно выплачивала дивиденды более 100 лет, что делает её надежным выбором для начинающих инвесторов. Невзирая на отрицательную прибыль по итогам 2017 года, эта компания остается привлекательной, как и много лет назад.
3. Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK)
Цена акции: $54.64Рыночная капитализация: $174 млрд.Годовой доход в 2017: $40.12 млрд.Чистая прибыль в 2017: $2.56 млрд.
Еще один хороший выбор, чтобы начать торговлю акциями для начинающих. Эта стойкая компания фармацевтического бизнеса предлагает крупные выплаты дивидендов. Merck производит лекарства терапевтического и профилактического направления, которые служат для лечения заболеваний сердца, диабета, астмы, ВИЧ, грибковых инфекций, высокого кровяного давления, артрита и многого другого. Основанная в 1891 году Merck & Co. остается актуальной, решая основные проблемы здравоохранения сегодня.
4. International Business Machines Corp. (NYSE: IBM)
Цена акции: $156.20Рыночная капитализация: $159.4 млрд.Годовой доход в 2017: $79.13 млрд.Чистая прибыль в 2017: $5.75 млрд.
Основанная в 1910 году, компания IBM является двигателем в технологическом секторе. У компании есть своё направление в аутсорсинге информационных технологий, облачных решениях и услугах технической поддержки.
Для глобального бизнес-клиента IBM предоставляет консультации по всем видам систем, связанных с технологиями, а также обширному сегменту программного обеспечения и новому компоненту искусственного интеллекта Watson. Для начинающих инвесторов, ищущих перспективные компании и в какие акции инвестировать, IBM — одна из них.
5. Tractor Supply Company (NASDAQ: TSCO)
Несмотря на двузначное падение цен акций в этом году, TSCO остается привлекательной. Этот ретейлер выбрал уникальную нишу в розничной торговле. Компания занимается поставкой тракторов, ориентированных на сельскохозяйственные животные фермы, грузовое оборудование, инструменты, а также сезонные сельскохозяйственные товары. TSCO работает с 1600 розничными магазинами в 49 штатах, поставляя корма и оборудование, имея важное значение для фермеров, скотоводов, торговцев и малых предприятий. Плюс так же и в том, что Amazon вряд ли скоро проникнет на этот рынок.
6. Intel (NASDQ: INTC)
Цена акции: $51.55Рыночная капитализация: $186.40 млрд.Годовой доход в 2017: $62.76 млрд.Чистая прибыль в 2017: $9.60 млрд.
До начала нового столетия Intel, которая разрабатывает, производит и продает компьютерные, сетевые и коммуникационные платформы по всему миру, была синонимом технологий. После последней рецессии цена акций Intel неуклонно росла. Хотя в последнее время более мелкие технологические акции превзошли Intel, терпеливые инвесторы могут быть вознаграждены, удерживая этот высокодоходный и справедливо оцененный актив.
7. Xperi (NASDAQ: XPER)
Цена акции: $23.55Рыночная капитализация: $1.11 млрд.Годовой доход в 2017: $373.73 млн.Чистая прибыль в 2017: $-56.56 млн.
Другая технологическая компания Силиконовой долины, попавшая в трудные времена, может быть подходящей для начинающих инвесторов с высокой толерантностью к риску. Xperi занимается лицензированием таких технологий как мобильные вычисления, связь, память и хранение данных. Так же компания разрабатывает полупроводниковые упаковки и межсетевые решений. Xperi ранее известная как Tessera Holding Corporation, была основана в 1990 году и имеет меньшую рыночную капитализацию, чем некоторые из её старых технологических коллег. Если технологический сектор продолжит свой рост, Xperi может быть просто предметов для изучения в 2018 году.
8. Anadarko Petroleum Corporation (NYSE: APC)
Цена акции: $60.27Рыночная капитализация: $26.78 млрд.Годовой доход в 2017: $10.96 млрд.Чистая прибыль в 2017: $-456 млн.
Со своего пика в 2014 году, Anadarko постепенно смещало, вместе с другими игроками нефтяной промышленности на фондовом рынке. Даже так, Anadarko имеет оптимистическое будущее, и как в качестве члена сектора разведки нефти и газа, так и самостоятельно, согласно недавнему отчету о исследования Zack.
Anadarko активно включается в исследование, добычу, транспортировку, развитие продукции и маркетинг свойств нефти и газа. По состоянию на 31 декабря 2017 года у компании было приблизительно 1,439 млрд. баррелей нефтяного эквивалента.
9. Proctor & Gamble Co. (NYSE: PG)
Цена акции: $78.31Рыночная капитализация: $225 млрд.Годовой доход в 2017: $65.05 млрд.Чистая прибыль в 2017: $15.32 млрд.
Когда вы учитесь и выбираете в какие акции инвестировать, P&G — хорошее место для старта. Основанная в 1837 году, эта многомиллиардная компания владеет некоторыми из самых известных брендов в мире, включая Gillette, Olay, Oral-B, Vicks, Mr.Clean, Swiffer, Charmin, Luvs и многое другое. Потребительские товары P&G продаются в Северной Америке, Европе, Азиатско — Тихоокеанском регионе, Индии, Ближнем Востоке, в Африке и Латинской Америке.
Потребители, вероятно, не собираются прекращать покупать продукты P&G, поэтому это может быть хорошим выбором для добавления в список акций для начинающих.
10. Coca Cola (NYSE: KO)
Цена акции: $43.16Рыночная капитализация: $178.21 млрд.Годовой доход в 2017: $35.41 млрд.Чистая прибыль в 2017: $1.24 млрд.
Основанная в 1886 году, Coca-Cola известна во всем мире, её продукция не нуждается в подробном представлении. Несмотря на рост акций в 2017 году, Zacks утверждает, что продажи фирмы снизились за рубежом. Тем не менее, Coca-Cola увеличивает свои маркетинговые усилия и улучшает рост по всей территории США.
11. WalMart Stores, Inc. (NYSE: WMT)
Цена акции: $88.31Рыночная капитализация: $239 млрд.Годовой доход в 2017: $485.87 млрд.Чистая прибыль в 2017: $9.86 млрд.
Со стабильным ростом в течение 2017 года WalMart остается стоящим активом для исследования. В конце концов, покупка того, что вы знаете, является разумной стратегией для начинающих вложений, да и кто не знает Walmart? Розничный гигант управляет магазинами в 28 странах. В качестве финансовой стратегии компания использует свое физическое присутствие, сосредоточив внимание на реконструкции магазинов — вместо открытия новых. Так же WalMart продолжает инвестировать и в цифровые решения продажи товаров. Аналитики с энтузиазмом смотрят в будущее WalMart. Неудивительно, ведь компания испытала 25% прирост цены акции в прошлом году. Однако, вы можете подождать некоторого падения цены на акцию, для более удобного входа на рынок с этим активом, прежде чем брать WalMart на абордаж.
12. First Republic Bank (NYSE: FRC)
Цена акции: $95.79Рыночная капитализация: $14.98 млрд.Годовой доход в 2017: $2.1 млрд.Чистая прибыль в 2017: $757 млн.
First Republic отделился от Bank of America в 2010 году. В настоящее время First Republic имеет 68 офисов, расположенных преимущественно в богатых общинах США. Поскольку процентные ставки остаются исторически низкими, First Republic продолжает расти, богатые клиенты покупают недвижимость и берут крупные ипотечные кредиты в данном банке. Цена акции увеличилась в 2017 году, хотя и не так значительно, как индекс S&P500.
13. Celgene Corporation (NASDAQ: CELG)
Цена акции: $88.27Рыночная капитализация: $106.76 млрд.Годовой доход в 2017: $13 млрд.Чистая прибыль в 2017: $2.9 млрд.
Celgene изготавливает лекарства для лечения артрита и псориаза. У компании есть флагманский препарат Revlimid, влияющий на иммунную систему, чтобы противодействовать раку. Этот препарат сделал Celgene большим игроком в борьбе за искоренение болезни. Ожидается, что к 2020 году объем продаж препарата достигнет 21 миллиарда долларов, что почти на 100 процентов больше, чем в 2016 году.
Такой взрывной рост должен расширить доходы компании, а затем и ее стоимость акций в ближайшие несколько лет. Как и при любом другом выборе и принятии решения в какие акции инвестировать, не забывайте, что существует финансовый риск. Цены на акции вопреки прогнозам могут как упасть, так и увеличиться.
14. Dollar Tree (NASDAQ: DLTR)
Цена акции: $95.37Рыночная капитализация: $21.67 млрд.Годовой доход в 2017: $20.72 млрд.Чистая прибыль в 2017: $896.2 млн.
Dollar Tree — американская сеть магазинов со скидкой, которая продает товары за 1 доллар США или меньше. Компания имеет как положительные, так и отрицательные факторы в своем будущем. С отрицательной стороны, компания столкнулась с некоторыми трудностями при интеграции покупки магазинов Family Dollar в 2014 году, но у нее так же было впечатляющее увеличение роста продаж в магазине на протяжении 37 кварталов. Доходы продолжают расти.
15. Knoll (NYSE: KNL)
Цена акции: $22.07Рыночная капитализация: $954.83 млн.Годовой доход в 2017: $1.1 млрд.Чистая прибыль в 2017: $80.16 млн.
Этот лучший в своем классе производитель офисной мебели, с щедрыми выплатами дивидендов. Инвесторы могут быть довольны доходами. Несмотря на недавнее снижение цен на акции, в целом, эта компания с меньшей капитализации, может стать победителем для начинающих инвесторов в долгосрочной перспективе.
invlab.ru
Какие американские акции покупать в 2018 году. |
В прошлом году ФРС, которая планомерно повышала процентную ставку на фоне ускорившейся инфляции, запустила программу по сокращению своего баланса в размере $4,5 трлн на $10 млрд в месяц. После февраля 2018 года ежемесячная сумма уменьшения активов будет увеличена до $50 млрд.
Сохранение такой монетарной политики вкупе с реализацией налоговой реформы Дональда Трампа увеличит прибыльность корпораций на 5-20% в зависимости от отрасли, которую они представляют. Ретейлеры, финансовые компании и телекомы генерируют основную выручку в США, поэтому мы считаем эти секторы наиболее перспективными для инвестиций в следующем году.
Ретейл
Такие гиганты розничной торговли, как Macy’s (M), Target (TGT) и Nordstrom (JWN) зарабатывают исключительно в США. Благодаря изменениям в системе налогообложения (ставка будет снижена с 37% до 20-23%) их прибыль в среднем вырастет на 45%.
Акции этих компаний стоит включить в портфель уже сейчас, поскольку идеи, связанные с налоговой реформой, с высокой вероятностью будут отыграны за первые два квартала этого года. Частично этот фактор уже учтен в котировках. Об этом свидетельствует рост котировок Target (TGT) и Nordstrom (JWN) в среднем на 17% за последние два месяца, а также подорожание бумаг Macy’s на 46% за это же время.
Традиционные ретейлеры по-прежнему уступают Amazon (AMZN) по темпам роста бизнеса, поэтому говорить об их долгосрочных перспективах сложно.
Наиболее перспективным в этом секторе выглядит Walmart (WMT) — благодаря развитию интернет-направления ему вполне под силу потягаться с Amazon. Около 75% своей выручки Walmart получает в США, поэтому три четверти его доналоговой прибыли увеличатся на 45%. В этой связи мы прогнозируем выручку торговой сети в 2018 году в размере $512 млрд, а доналоговую прибыль — на уровне $21,22 млрд.
При таком раскладе ретейлер сэкономит на налогах $2,5 млрд, что позволит ему увеличить капитальные затраты на развитие онлайн-торговли до $7-7,5 млрд. Именно продвижение интернет-платформы позволит компании стимулировать рост выручки, который мы наблюдали в прошлом году.
Пока онлайн-продажи формируют незначительную часть оборота всей корпорации, но трансформация бизнеса Walmart потенциально позволяет рассчитывать на то, что это направление со временем может стать ведущим. Целевая цена по акциям Walmart до конца 2018 года — $121 за бумагу.
Телекоммуникации
Основные игроки на американском рынке AT&T (T) и Verizon (VZ) имеют схожую структуру продаж: корпорации генерируют в США 94% и 100% своей выручки соответственно. Более перспективной идеей выглядит покупка акций AT&T – компания опережает своего главного конкурента по обороту на 28%. Это означает, что ее чистая прибыль может вырасти сильнее. Однако это не единственный плюс компании. Еще одно преимущество она получит за счет стратегического слияния с Time Warner (TWX).
Это позволит AT&T пойти по пути Netflix — компании, которая выгодно отличается от других создателей развлекательного контента, поскольку у нее есть прямой доступ к зрителям через собственный потоковый сервис. Это позволяет Netflix собирать и анализировать огромные объемы информации, чтобы предлагать зрителям только интересный им продукт.
Синергия между AT&T и Time Warner заключается именно в анализе big data, что даст возможность AT&T конкурировать не только с Netflix, но и с Disney за долю на развлекательном медиарынке. Пока регуляторы настроены в отношении этой сделки негативно, но в случае ее успешного заключения отдача будет колоссальной, даже несмотря на риски. Целевая цена по AT&T — $50 за акцию до конца 2018 года.
Финансовые компании
У финансового сектора есть большие шансы стать лидером роста в 2018 году и обогнать по этому показателю сектор технологий. Рывок финансовой индустрии поможет совершить благоприятная конъюнктура рынка. После принятия налоговой реформы у американских банков появится больше свободных денег, что положительно повлияет на их кредитоспособность.
Получив больше прибыли, компании захотят реинвестировать часть средств и привлечь больше кредитных ресурсов для развития и расширения своего бизнеса. Объем выдачи корпоративных кредитов увеличится, поднимутся и ставки по ним. Мы ожидаем, что в 2018 году ФРС повысит ставку три раза – до уровня 2,25%. Это позволит финансовым корпорациям увеличить оборот на $110 млрд.
Кроме того, с приходом Джерома Пауэлла на пост главы ФРС ожидается дерегуляция финансового сектора, благодаря чему капитал банков увеличится. Закон о минимальном капитале не требует утверждения в Конгрессе США, поэтому процесс его принятия может начаться сразу после смены главы регулятора. В результате EPS банков сможет увеличиться на 5-10%.
Также в январе 2018 года вступят в силу изменения при подсчетах банковской долговой нагрузки (advance approach). Новая методика расчета будет учитывать такие безопасные активы, как казначейские облигации США и депозиты ФРС. Однако реальный эффект можно будет увидеть только после первого квартала. Скорее всего, он выразится в повышении прибыли банков на акцию до 10%. Таким образом, весь финансовый сектор станет удачной инвестицией. Таргет по отраслевому биржевому фонду Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) — $35, что означает потенциальную доходность почти 30% от текущих уровней.
Источник: http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/355099-podarok-ot-trampa-kak-zarabotat-na-amerikanskom-rynke-v-2018-godu
brodv.ru
Какие акции покупать в 2018 году?
Создано: 28.12.2017
С приближением нового года начинаешься задумываться, а какие акции покупать в 2018 году? Такой вопрос чаще всего посещает инвесторов нежели спекулянтов и конечно же простых обывателей, тех людей кто с фондовым рынком как говорится на Вы.
В нашем сегодняшнем материале хотелось бы познакомить с наиболее интересными идеями людей, которые не один год на рынке. Можно сказать это те островки в океане финансовой информации, к которым стоит причалить простому человеку совсем незнакомому с рынком акций.
Илья Коровин, опционный трейдер
Илья не ожидает в 2018 году сильной волатильности (изменчивости). Тешит себя надеждой, что процентные колебания фондовых индексов будут в пределах +/- 25%. Для стратегии которой он придерживается это считается наиболее оптимальными значениями.
Хотя и ожидаются в марте выборы, но они сильно не будут влиять на рыночные движения. Единственный фактор который влияет - денежные потоки участников, а такие движения предсказать невозможно.
Про криптовалюту, Илья хоть и высказывался, но в нашем материале мы умолчим. Ему интересны такие акции как Россетти, Русгидро. Он предполагает, что они могу вырости в 2018 году на 30-40% от текущих показателей. Но случится или нет, со 100% уверенностью сказать не может, что правильно.
Для себя отмечает, что необходимо придерживаться стратегии продажи волатильности на индекс РТС широкими стренглами. Но сразу замечает, что продавать волатильность это очень опасное дело и доступно только профессионалам опционного рынка с 3-5 годами работы на нем.
Андрей Чеберяченко, частный инвестор
Андрей предполагает, что 2018 год станет очень интересным на события. Он обращается к истории и отмечает, что после колебаний рынка в 2014 году были довольно спокойные три года. Так в 2015 и 2016 года прошли под стратегией «купи и держи», а вот 2017 год - «купи и держи Сбербанк».
Выборы и предвыборная и послевыборная суета должна отразиться и на рынке. На фоне этого, советует не суетиться и смотреть на фондовый рынок со стороны. Не обязательно находиться в позиции. Можно к тому же переждать в облигациях и уже потом присоединиться к аренду не зависимо в каком направлении он развивается. Весной ожидает активность спекулянтов.
Лидером считает, что останется Сбербанк. А вот место аутсайдера достанется ВТБ и Газпрому. Предполагает, что индекс ММВБ может припасть к 1670 пунктам, а может подпрыгнуть до своих исторических максимумов.
Особое внимание уделяет акциям Сбербанка, как обыкновенным так и привилегированным. Придерживается правила - главное на рынке гибкость. Нельзя на рынке быть «терпилой». 2018 год позволит заработать как медведям так и быкам.
Олег Клоченок, частный инвестор
Олег придерживается дивидендной стратегии. Он затрудняется сказать, какие акции будут падать или расти, но то, что дивиденды буду у многих крупных компаний и они вырастут - вот на этом и предлагает с играть и заработать. Напоминает о снижении ставки ЦБ, процентов в банковских депозитах, процентов по облигациям, а вот выплаты на дивиденды растут и это радует всех инвесторов. Те инвесторы которые выберут дивидендные акции должны чувствовать себя спокойно и уверенно. Их не должен печалить падающий или растущий рынок.
Олег для себя отмечает в 2018 году наиболее интересными акции: Русал, Русгидро, ВСМПО Ависма, АЛРОСА, Газпром, ФСК, Ленэнерго пр., Мечел пр. и это не все еще. Ведь год то золотой собаки!
Стратегия на год у него, купи и держи. Купить акции так дешево можно только сейчас. 2017 год был годом интриг и многие не смогли удержаться и потеряли свои акции.
Александр Шадрин, частный инвестор
Александр ожидает в 2018 году рост фондового рынка. Предполагает, что к концу 2018 индекс будет на уровне 2700 при Р/Е=9,1 средняя по рынку.
Отмечает, что видит хорошую динамику чистой прибыли на фоне роста ВВП из за хорошей цены на нефть на мировой арене. Среднегодовое значение по нефти предполагает на уровне 57,5$ за баррель. Среднегодовой курс рубля по отношению к доллару видит на уровне 58,3 рубля. Инфляцию в размере 4%. Также замечает про немаловажный фактор, как снижение процентных ставок.
Из акций первого эшелона выделяет: Лукойл, ФСК ЕЭС, Сбербанк, Газпром. Из акций второго эешелона: МРСК Волги, МРСК Центра и Приволжья, Группа ЛСР, НКНХ пр., Мечел пр., Башнефти пр.. Обращает внимание на государственные облигации ОФЗ - ведь по ним доходность выше чем текущая инфляция.
Придерживается стратегии - регулярно инвестировать в российские бумаги. Ведь рынок обладает таким большим потенциалом к росту и самый простой способ заработать - это покупать бумаги и не обращать внимание на колебания.
Элвис Марламов, частный инвестор
Элвис ищет в каждом секторе свое лучшую акцию. Очень интересная стратегия замечу я вам.
Из за падения процентной ставки и роста нефти до 67$ дивидендные акции в 2018 году станут отличной альтернативой. К таким акциям интерес будет постоянно расти. Обращает внимание, что есть акции второго эшелона с неплохими дивидендами: Ленэнерго пр., МРСК, Мечел пр., АФК Система и ряд других циклических компаний.
Для консервативных инвесторов, которые покупают акции, советует вкладывать деньги на 1 год и более в голубые фишки с дивидендной доходностью выше ставки Центрального Банка. А таких бумаг достаточно много и у них ожидается рост прибыли, а значит и дивидендов которые выплатят в 2019 году.
Вот так, именитые инвесторы выделили наиболее интересные акции в 2018 году для себя и поделились своими умозаключениями с читателями. А решение какие акции покупать в 2018 году решать все равно вам. Деньги ваши и прежде чем покупать какую либо акцию стоит все взвесить и проверить свои расчеты.
Добавить комментарий
myeconom.ru
Инвестиционная стратегия на 2018 год
Инвестиционная стратегия представляет мнения по доходностям классов активов, которые используются в управлении портфелями наших клиентов. Прогнозы влияют на доли инструментов, которые будут немного отличаться от стратегических, то есть заданных изначально при составлении инвестиционной декларации. Мы не рекомендуем использовать выводы стратегии для краткосрочных рискованных спекуляций. Здесь представлена краткая версия стратегии, полную можно прочитать по ссылке.
Валюты
Доллар
ФРС продолжит ужесточать денежную политику, сокращая свой баланс и повышая процентные ставки. Это приведет к ускорению оттока капитала с развивающихся рынков, в том числе и России. Кроме того, мы ждем небольшого снижения цен на нефть. Базовый прогноз по доллару на 2018 год +10%
Евро
Мы ожидаем роста евро в следующем году, как относительно доллара, так и рубля. Главным фактором восстановления европейской валюты должно стать более активное ужесточение политики ЕЦБ на фоне уверенного экономического роста в Европе.
Валюты развивающихся рынков
Рубль может выглядеть лучше прочих валют развивающихся рынков, благодаря жёсткой денежной политике ЦБ. Отметим, что реальные процентные ставки в России сейчас одни из самых высоких среди крупных экономик мира и останутся положительными даже в случае ускорения инфляции
Долговой рынок
Инфляция
Низкая инфляция в 2017 году во многом является результатом действия временных факторов: рекордного урожая и особенно укрепления рубля. Мы полагаем, что в будущем году валютный курс, наоборот, окажет инфляционное воздействие на потребительские цены, темп роста которых ускорится до 5,5% по итогам 2018 года.
Действия ЦБ
ЦБ будет смягчать денежную политику, пока инфляция находится вблизи целевого уровня в 4%, и к середине следующего года успеет 3-4 раза понизить ставку шагом на 0,25%. На конец 2018 года мы ждем ключевую ставку на уровне 6,75-7%.
Облигации
Мы ожидаем, что в течение ближайших двух лет будут снижаться краткосрочные процентные ставки (до 1-2 лет), в то время как долгосрочные останутся вблизи текущих уровней. В результате кривая рублевых процентных ставок примет нормальный повышательный вид. Текущие высокие реальные ставки играют на руку консервативным инвесторам с коротким и средним инвестиционным горизонтом. Они позволяют получать реальную доходность даже по относительно надёжным облигациям.
Рынки акций
США
Рынок стоит дорого по стоимостным индикаторам, рост последних лет мало подкрепляется фундаментальными основаниями. Инвесторы много ждут от стимулирующей политики Дональда Трампа, но пока её последствия имеют слабый эффект на финансовые результаты компаний. Мы рекомендуем держать долю в американских акциях значительно ниже, чем предполагает стратегическое распределение.
Европа
Европейские акции стоят исторически дорого, хотя частично это объясняется ожиданиями восстановления прибыльности компаний региона на фоне выхода из кризиса. Мы рекомендуем держать долю в акциях региона ниже, чем в стратегическом распределении.
Россия
Несмотря на рост российского рынка последних лет, он сохраняет потенциал для дальнешего увеличения стоимости. Снижение ставок должно сделать акции более привлекательным инструментом для инвесторов. Мы рекомендуем держать их долю в портфеле больше, чем предполагает стратегическое распределение.
Развивающиеся рынки
Развивающиеся рынки близки к историческим средним по стоимостным индикаторам. Ускорение ВВП Китая (крупнейшая страна в группе), показаное в 2017г, вряд ли продлится в ближайшие годы, поэтому мы не ждем значительного роста прибыли компаний. Мы рекомендуем держать долю акций развивающихся рынков немного ниже стратегической.
Отрасли
Нефтегазовый сектор
Мы не видим значительного потенциала для восстановления долларовых цен на нефть в ближайшие годы, однако компании могут выиграть из-за потенциального падения рубля темпом немного быстрее, чем нефть. Кроме того, отдельные представители отрасли могут заметно увеличить добычу за счёт запуска новых месторождений (особенно Роснефть, Новатэк, Газпром нефть). В результате мы ждем увеличения прибыли сектора по итогам 2018 года примерно на 8%. Базовый прогноз по изменению прибыли — «на уровне рынка».
Наш выбор
Газпром нефть
Компания в последние годы значительно нарастила добычу и операционный денежный поток за счет введения в эксплуатацию новых месторождений. В ближайшие годы стремительный рост компании подойдёт к концу, она, скорее всего, сосредоточится на повышении эффективности, снижении долговой нагрузки и выплате дивидендов. Несмотря на рост лучше отрасли в последние годы мы полагаем, что потенциал акций Газпром нефти ещё не исчерпан.
Новатэк
Компания много лет подряд увеличивает выручку и прибыль, стабильно платит и наращивает дивиденды. Подобная стабильность высоко ценится рынком, поэтому Новатэк дорого стоит по основным фундаментальным индикаторам. Основным драйвером для дальнейшего роста должен стать проект «Ямал СПГ», первая очередь которого уже была запущена в декабре 2017 года. При выходе на полную мощность проект может в несколько раз увеличить денежный поток, генерируемый компанией. Мы закладываем ожидания от проекта в DCF-модель, поэтому она даёт хороший потенциал для дальнейшего роста.
Башнефть
После приватизации Роснефтью инвесторы испугались рисков, связанных с возможным изменением политики выплат дивидендов со стороны Башнефти, в результате акции обвалились почти в 2 раза. Однако рекомендация по итогам 9 месяцев 2017 года частично развеяла эти опасения. Тем не менее, в Башнефти сохраняется недооценка, которая позволяет рассчитывать на дополнительную доходность в привилегированных акциях компании.
Металлургия
Дальнейший потенциал увеличения цен на металлы на мировых рынках исчерпан, однако российские производители смогут немного увеличить выручку и прибыль за счет восстановления внутреннего спроса. Базовый прогноз по прибыльности — «на уровне рынка».
Наш выбор
Распадская
Распадская падала и восстанавливалась вместе с ценами на уголь в 2017 году, однако даже при текущей стоимости конечной продукции акции компании продолжают стоить дёшево по всем фундаментальным индикаторам. Главный вопрос, который стоит перед инвесторами, начнёт ли Распадская выплаты дивидендов в ближайшие годы. Если компания оформит чёткую дивидендную политику, то от акций стоит ожидать взлёта, даже если цены на уголь упадут еще на 15-20% от текущих уровней.
Алроса
Компания оказалась в лидерах падения стоимости в 3 квартале на фоне аварии на руднике «Мир», а также снижения прибыли из-за укрепления рубля. Мы полагаем, что авария существенно не повлияет на долгосрочные финансовые результаты компании, при этом по текущим индикаторам Алроса стоит относительно дёшево, что позволяет рассчитывать на её положительную переоценку в ближайшие годы.
Полюс Золото
Полюс одна из самых эффективных растущих компаний на российском рынке, которая к 2019 году должна стать 4й в мире по добыче золота. С учётом долга стоит дорого, но долгосрочные ожидания роста компенсируют такую оценку, поэтому мы ожидаем доходность лучше рынка.
Химия
Мы полагаем, что производство в секторе продолжит расти относительно высоким темпом — около 5% в годовом выражении, однако падение рублевых цен на удобрения до минимумов с конца 2014 года приведёт к тому, что в перспективе одного года прибыль сектора будет меняться «хуже рынка».
НКНХ
Нижнекамскнефтехим оказался в лидерах падения 2017 года после того, как менеджмент отказался от выплаты акционерам за 2016г для строительства этиленового комплекса. Тем не менее компания является одной из самых дешевых на российском рынке по прибыли и капиталу, при этом сохраняя потенциал для увеличения выручки. Мы полагаем у НКНХ есть долгосрочный потенциал роста стоимости.
Казаньоргсинтез
Казаньоргсинтез несколько лет показывает стабильный рост стоимости акций лучше рынка. Свободный денежный поток компании позволяет спокойно погашать долг и платить солидные дивиденды в ближайшие годы. Мы полагаем, что потенциал роста сохраняется, даже несмотря на небольшое ухудшение отчётности в 2017 году.
Энергетика
Выручка и прибыль в энергетическом секторе, скорее всего, будет расти на уровне инфляции, что формирует нейтральные ожидания по изменению финансовых результатов в отрасли. Многие компании сектора стоят очень дёшево по фундаментальным индикаторам, однако такая оценка вызвана пессимистичным ожиданиями инвесторов от их способности выплачивать стабильные дивиденды. Крупнейшие представители отрасли вынуждены осуществлять масштабные инвестиционные программы, что будет значительно ограничивать их свободный денежный поток в ближайшие годы.
Наш выбор
ОГК-2
ОГК-2 закончила инвестиционный цикл и в ближайшие годы сосредоточит усилия на сокращении долговой нагрузки и выплате дивидендов. Отметим, что компания стоит всего два свободных денежных потока за последние 12 месяцев, что является самым низким показателем среди всех анализируемых нами компаний.
Энел
Энел в этом году уже частично реализовал потенциал роста, однако, наш взгляд, акция всё еще сохраняет хорошие перспективы. В течение 2017 годы компания превзошла собственные ожидания по прибыли, что предвещает повышенные дивиденды для инвесторов по сравнению с первоначальным планом.
Россети-п
Россети по привилегированным акциям, согласно уставу, выплачивают 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала Общества. С учётом возвращения холдинга к прибыльности в последние годы, это формирует высокую ожидаемую дивидендную доходность, которая может привести к положительной переоценке стоимости акций.
Потребсектор
Потребительский сектор значительно пострадал из-за кризиса последних лет на фоне рекордного падения реальных доходов населения. Мы полагаем, что выход российской экономики из рецессии должен помочь отрасли, которая возобновит рост прибыли с низкой базы. Базовый прогноз — рост прибыли «лучше рынка».
Наш выбор
Протек
Протек является одним из лидеров на рынке фармдистрибьюции, показывая темп роста выручки значительно лучше рынка. Компания замедлила рост операционных результатов в течение 2017г, однако, на наш взгляд, всё еще стоит достаточно дёшево для долгосрочных вложений.
Лента
Лента долгое время показывала один из самых быстрых темпов роста выручки среди компаний российского рынка, однако в текущем году, как и вся отрасль, замедлила его. Операционный денежный поток компании продолжает расти за счёт открытия новых магазинов, а также покупки небольших торговых сетей. Мы считаем, что на стадии восстановления российской экономики ритейлер имеет хорошие шансы показать рост стоимости лучше рынка.
Телекомы
Cектор телекоммуникационных компаний четвёртый год показывает снижение прибыли на фоне общего кризиса в экономике, а также обострившейся конкуренции на зрелом рынке. На наш взгляд, даже начало восстановления деловой активности не позволит компаниям сектора значительно улучшить прибыльность в ближайшие годы.
Финансы и банки
Банковский сектор ставит рекорды по прибыли за счёт снижения процентных ставок, которое уменьшает стоимость фондирования банков. Кроме того, окончание острой фазы кризиса привело к значительному падению показателей резервирования под проблемные кредиты. Мы полагаем, что финансовый сектор продолжит рост прибыли, однако его темп окажется медленней, чем в 2017 году. Базовая рекомендация по росту прибыли — «лучше рынка».
Наш выбор
Сбербанк
Сбербанк планирует на 30% увеличить прибыль к 2020 году, половину из которой отдать акционерам в качестве дивидендов. Мы полагаем, что несмотря на рост стоимости акций в последние годы, они сохраняют потенциал для получения доходности лучше рынка.
Банк Санкт-Петербург
Банк Санкт-Петербург не выделяется эффективностью или сверхвысокой рентабельностью, но стоит очень дёшево по фундаментальным параметрам. Мы полагаем, что общее восстановление финансового сектора после кризиса должно благоприятно сказаться на оценке банка рынком.
Прочие сектора
Среди представителей прочих секторов мы выделяем несколько компаний, которые могут выиграть от восстановления внутреннего спроса в российской экономике при этом сейчас стоят относительно дёшево.
Аэрофлот
Рост операционных расходов быстрее выручки и падение доходов от роялти, уплачиваемых иностранными компаниями и привязанных к евро, привели к ухудшению финансовых результатов Аэрофлота по итогам 9 месяцев года. Мы полагаем, что на фоне роста пассажиропотока в дальнейшем компания будет показывать рост выручки быстрее рынка и сможет восстановить прибыль прошло года в течение нескольких лет. Мы полагаем, что после падения на 30% акции компании значительно недооценены и имеют хороший потенциал для роста.
Мостотрест
С учётом размера портфеля заказов Мостотрест по нашей оценке имеет хорошие перспективы для наращивания прибыли в ближайшие годы. При этом сейчас компания оценивается дёшево и имеет потенциал для роста стоимости акций. Отметим, что у компании низкая доля акций в свободном обращении, и в будущем существует риск их выкупа у миноритариев.
Портфельные стратегии
Для формирования портфелей мы выбираем акции, подходящие для реализации одной из стратегий, приведенных ниже. Затем мы высказываем мнения для каждой из акцийот «значительно хуже рынка» до «значительно лучше рынка». Затем на основе портфельной теории Марковица и модели Блэка-Литтермана определяются итоговые веса инструментов.
Широкий рынок
Портфель берет за основу индекс акций широкого рынка «MICEXBMI». Итоговые веса незначительно отличаются от бенчмарка, однако, как мы предполагаем, активные позиции позволят обеспечить долгосрочную среднегодовую доходность на 2-3% выше, чем у индекса. Наибольший активный вес получают компании с высоким потенциалом долгосрочного роста, согласно нашим DCF-моделям.
Smart Estimate
Стратегия рассчитана на покупку акций компаний, которые обеспечивают высокую рентабельность инвестированного капитала. При этом доходы от деятельности бизнеса недооценены, например, из-за ожиданий их снижения. При покупке акций по стратегии мы ждём, что рынок ошибается в оценке компании и в среднесрочной перспективе справедливо оценит высокую эффективность бизнеса. Рейтинг по стратегии Smart Estimate равен сумме баллов по индикаторам «EV/EBIT» и «ROCE». Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе «Анализ акций» на нашем сайте.
В портфель выбираются 15-18 компаний, которые имеют наибольший рейтинг по стратегии «Smart Estimate». Итоговая доля зависит от DCF-потенциала.
Dividend
Портфель сформирован из компаний с высокими и стабильными дивидендами. Наличие стабильного дивидендного потока хорошо подходит для инвесторов, цель которых заключается в получении текущего дохода. Рейтинг по стратегии Dividend представляет собой сумму баллов по индикаторам ожидаемой дивидендной доходности и индекса стабильности выплат«DSI». Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе «Анализ акций» на нашем сайте.
Мы выбираем 15-18 компаний с наибольшим дивидендным рейтингом и на основе потенциала доходностей акций формируем итоговый портфель. Ожидаемая дивидендная доходность такого портфеля составляет более 8% против 5,7% у индекса ММВБ. Подробнее ознакомиться с прогнозами дивидендов компаний можно в сервисе «Дивиденды».
smart-lab.ru