Содержание
59. Инвестиции – это вложения финансовых средств с целью сохранения и увеличения капитала. Различают реальные (капитальные) и финансовые (портфельные) инвестиции.
Реальные инвестиции – это вложения
средств в физический капитал предприятий,
например, в создание новых основных
фондов, реконструкцию старых фондов
или их техническое перевооружение.
Финансовые инвестиции – это вложения
в покупку акций, ценных бумаг и
использование иных финансовых инструментов
с целью увеличения финансового капитала
инвестора.
Другой разновидностью финансовых
инвестиций является покупка недвижимости
(земельных участков), имущественных
прав, лицензий, патентов, товарных
знаков, других форм нематериальных
активов с целью их перепродажи, сдачи
в аренду и иного использования, приводящего
к увеличению (сохранению) в течении
определенного промежутка времени
первоначально вложенного капитала.
В ряде экономических теорий собственно
инвестициями считаются только инвестиции
в создание реального капитала, в отличие
от финансовых инвестиций.
В зависимости от стадии инвестирования
различают нетто-инвестиции (в основание
проекта), реинвестиции (направление
свободных средств на инвестирование)
и брутто-инвестиции (включают
нетто-инвестиции и реинвестиции), а в
зависимости от характера участия в
процессе инвестирования – прямые
инвестиции (при непосредственном участии
инвестора в выборе объектов инвестирования)
и непрямые (осуществляются инвестиционными
компаниями и иными финансовыми
посредниками).
Виды инвестиционной деятельности:
эмиссия ценных бумаг, облигаций,
кредитование, лизинг.
60. Бизнес-план представляет
собой документ, содержащий обоснование
действий, которые необходимо осуществить
для реализации какого-либо коммерческого
проекта или создания нового предприятия.
Составлять его рекомендуется на 3-5 лет.
Для первого и второго года показатели
следует давать в помесячной и поквартальной
разбивке, далее – в годовом разрезе.
Бизнес-план выполняет ряд функций:
Может быть использован для разработки
концепции ведения бизнеса и генеральной
стратегии развития предприятия, Может
выполнять функцию планирования, Помогает
оценивать и контролировать процесс
развития основной деятельности
предприятия, Необходим для привлечения
денежных средств, Необходим для
привлечения частных инвесторов,
эффективного использования инвестиций,
конкурсного размещения государственных
инвестиций в высокоэффективные проекты.
Разработка бизнес-плана позволяет
получить ответы на следующие вопросы:
Как начать дело, Как эффективно
организовать производство, Когда будут
получены первые доходы, Как скоро можно
будет расплатиться с кредиторами, Как
уменьшить возможный риск. Бизнес-план
может состоять из следующих разделов:
Возможности фирмы (резюме), Виды товаров
(услуг), Рынки сбыта товаров (услуг),
Конкуренция на рынках сбыта, План
маркетинга, План производства,
Организационный план, правовое обеспечение
деятельности фирмы, Оценка риска и
страхование, Финансовый план, Стратегия
финансирования. В разделе возможности
фирмы определяются в приоритетном
порядке все направления деятельности
фирмы, т.е. для стратегического планирования
фирмы разрабатываются: Программа
деятельности фирмы, Цели фирмы, Стратегия
фирмы.
По каждому направлению деятельности
фирмы устанавливаются цели, к которым
стремится фирма. И стратегии их достижения,
включающие перечень необходимых
мероприятий. По каждой стратегии
определяются ответственные лица.
Резюме должно дать будущим кредиторам
или инвесторам ответы на вопросы:
В этом же разделе помещается информация,
дающая представление о фирме, а также
все необходимые данные, характеризующие
ее коммерческую деятельность.
Составлять бизнес-план должен сам
руководитель с привлечением сотрудников
фирмы и независимых экспертов. Тон
изложения должен быть деловым, понятным,
объем небольшим, но достаточным ( в
зависимости от поставленной цели).
В разделе «Виды товаров» описываются
все товары и услуги фирмы, которые
предлагаются на рынке покупателям.
Считается, что сегодня разумно поступает
предприниматель, выбирающий товары и
услуги, производство или оказание
которых требует минимальной кооперации,
поставок со стороны или когда достижима
заменяемость исходного сырья и материалов.
Фирма, которая хочет иметь стабильное
положение на рынке, обычно занята
производством нескольких видов товаров,
находящихся на разных стадиях жизненного
цикла.
Раздел «рынки сбыта товаров»
направлен на изучение рынков и позволяет
предпринимателю четко представить, кто
будет покупать его товар и где его ниша.
При составлении этого раздела необходимо
произвести оценку потенциальной
стоимости рынка, потенциального объема
продаж и реального объема продаж, а
также определить тип рынка, где реализуется
основная часть товаров и услуг фирмы.
В разделе « Конкуренция на рынках сбыта»
необходимо дать ответы на вопросы,
касающиеся конкурентоспособности
фирмы, выяснить слабые и сильные стороны
ведения бизнеса конкурентами и определить,
какие ответные меры следует принять и
какие из них будут наиболее действенными.
61. Инвестиционный проект –
система мероприятий по вложению капитала.
Проект содержит суть замысла и план его
реализации. Замысел излагается в
проектном задании, в нем формируется
конечная цель и ограничения: сроки
реализации, затраты, характеристика
качества и размеры продуктопроекта.
Для оценки инвестиционных проектов
используются простые (статистические)
и динамические (методы дисконтирования).
Простые (статистические) методы
подразделяются на методы расчета нормы
прибыли и срока окупаемости.
t, где Е – норма
дисконтирования, t — номер
временного интервала. Критерий
эффективности проекта – чистый
дисконтированный доход. Положительное
значение – прибыль, отрицательное –
убытки. Методы оценки эффективности
проекта: простые, метод дисконтирования.
см. 62, 63.
что это такое, типы, как составить
Инвестиционный портфель — это совокупность инструментов, приносящих доход. Они могут отличаться по уровню риска, прибыли и сроку вложений. Подобрав подходящий набор активов, инвестор сможет успешно реализовать свою портфельную стратегию.
Состав оптимального портфеля определяется целью, которую хочет достигнуть инвестор. Это может быть:
•
постоянный стабильный доход;
•
быстрый возврат капитала;
•
динамичное или умеренное наращивание вложений.
Чем более рискованные инструменты используются для формирования портфеля инвестиций, тем выше уровень потенциальной прибыли.
Профессиональные инвесторы всегда имеют несколько наборов активов с разными характеристиками.
Консервативный портфель инвестиций
Консервативный портфель — это умеренно рисковый и, как следствие, менее прибыльный портфель, состоящий из краткосрочных займов, облигаций и других инструментов с минимальной степенью риска.
Основная цель инвестиционных инструментов такого типа — это сохранение капитала и получение хотя бы минимального, но регулярного дохода.
В основе портфельного инвестирования с низким риском и стабильной прибылью могут использоваться следующие инструменты:
•
Облигации федерального займа (ОФЗ). Желательно выбирать бумаги с рейтингом А и выше.
•
Акции категории «голубые фишки». Это ценные бумаги крупнейших компаний с высокой капитализацией. Они имеют низкую волатильность — цена стабильно растёт, без резких скачков.
•
Драгоценные металлы: золото, платина и другие.
•
Депозиты в банках с рейтингом А и более.
•
Недвижимость в странах со стабильной экономикой — Великобритании, Франции, Германии, США и в других.
Средняя доходность консервативного инвестиционного портфеля составляет 4–12% в год.
При выборе отдельных активов нужно учитывать возможное изменение их стоимости в ближайшие 5 лет, а также обращать внимание на показатели инфляции.
Умеренный портфель
Умеренный портфель. Умеренность заключается в использовании инструментов с низким и средним уровнем рисков. Первые обеспечивают стабильный доход, вторые — более высокую прибыль. В сумме такие активы дают средний уровень рисков и прибыли.
Принципы формирования умеренного инвестиционного портфеля предполагают использование следующих инструментов:
•
Государственные и корпоративные облигации.
Рекомендуется покупать 7–8 разных активов этой группы.•
ETF-фонды. Инвестор платит брокерскую комиссию за одну акцию, при этом сам фонд может работать с десятками и сотнями прибыльных активов. Это один из самых простых и доступных способов получить прибыль от дорогих акций.
•
Паевые инвестиционные фонды. Пай даёт доступ к владению частью целого набора инструментов. Поскольку доход формируется за счёт работы с разными активами, риск потери средств остаётся низким.
Рекомендуется покупать 7–8 разных активов этой группы.Биржевые фонды хороши тем, что в них за управление деньгами инвесторов отвечают профессионалы. Сами фонды могут отличаться по типу своей работы:
Также крупные компании могут формировать собственные ПИФы и ETF. То есть выбор действительно большой: можно выбрать надёжные инструменты с разным уровнем доходности.
Умеренный портфель обеспечивает прибыль в пределах 12–25% в год.
Доля инструментов с высоким уровнем риска должна составлять не более 25%.
Агрессивный портфель инвестора
Основная задача такого набора активов — получить предельно высокую прибыль. Формируется агрессивный портфель из высокодоходных и рискованных инструментов. Риск не является целью, он просто неизбежен при таких вложениях.
Инструменты, подходящие для агрессивного стиля инвестирования:
•
акции быстро развивающихся стартапов;
•
высокодоходные облигации;
•
хедж-фонды;
•
опционы;
•
IPO — первичное размещение акций на фондовом рынке;
•
вложения в развитие стартапов;
•
фонды акций с высокими дивидендами;
•
недвижимость в странах, где возможен резкий скачок цен.
Доходность агрессивного инвестиционного портфеля составляет от 30% и выше. Границы риска и прибыли могут быть разными — всё зависит от предпочтений покупателя активов. Некоторые инвесторы сильно рискуют и получают 200–300% прибыли в год. Но такие вложения стоит делать только за счёт средств, которые можно безболезненно потерять в случае неверного прогноза.
Сбалансированный портфель
Опытные инвесторы часто комбинируют разные типы портфелей, не сосредотачиваясь на одном формате. Такой подход обеспечивает предельную диверсификацию и уровень дохода от среднего и выше.
Пример распределения капитала по разным направлениям:
Сбалансированный портфель имеет похожее распределение активов: большая часть инструментов надёжная и умеренно рискованная. Для хорошей диверсификации риска в каждом портфеле должно быть от 5 активов. При этом нужно выбирать разные сегменты рынка и сектора экономики.
Что такое сохранение капитала, его риски и недостатки
Что такое сохранение капитала?
Сохранение капитала — это консервативная инвестиционная стратегия, основной целью которой является сохранение капитала и предотвращение потерь в портфеле. Эта стратегия требует инвестиций в наиболее безопасные краткосрочные инструменты, такие как казначейские векселя и депозитные сертификаты.
Сохранение капитала также называют сохранением капитала.
Понимание сохранения капитала
Инвесторы держат свои средства в различных типах инвестиций в соответствии со своими инвестиционными целями. Цель или портфельная стратегия инвестора определяется рядом факторов, в том числе возрастом, инвестиционным опытом, семейными обязанностями, образованием, годовым доходом и т. д.
Эти факторы обычно указывают на то, насколько инвестор не склонен к риску. Общие инвестиционные цели включают текущий доход, рост и сохранение капитала.
Ключевые выводы
- Сохранение капитала — это консервативная инвестиционная стратегия, основной целью которой является сохранение капитала и предотвращение потерь в портфеле.
- Стратегии сохранения капитала требуют инвестирования в самые безопасные краткосрочные инструменты, такие как казначейские векселя и депозитные сертификаты.
- Основным недостатком стратегии сохранения капитала является влияние инфляции на доходность «безопасных» инвестиций в течение продолжительных периодов времени.
Устойчивость к риску и инвестиционные цели
Текущая стратегия получения дохода фокусируется на инвестировании в ценные бумаги, которые могут быстро принести доход. К ним относятся ценные бумаги, такие как высокодоходные облигации и акции с высокими дивидендными выплатами. Стратегия роста включает в себя поиск акций, которые подчеркивают прирост капитала с минимальным учетом текущего дохода.
Инвесторы роста готовы терпеть больший риск и будут инвестировать в акции роста, которые имеют высокие коэффициенты цена/прибыль (P/E). Еще одним распространенным типом инвестиционной цели для портфеля является сохранение капитала.
Ценные бумаги, которые используются для сохранения капитала, практически не имеют риска и, по сути, имеют меньшую доходность по сравнению с текущими стратегиями дохода и роста.
Сохранение капитала является приоритетом для пенсионеров и тех, кто приближается к пенсионному возрасту, поскольку они могут полагаться на свои инвестиции для получения дохода для покрытия своих расходов на проживание.
У этих типов инвесторов есть ограниченное время для возмещения убытков, если рынки испытывают спад, и они отказываются от любого потенциала для высоких доходов в обмен на безопасность существующего капитала. Поскольку пенсионеры хотят быть уверены, что их пенсионные сбережения не проживут дольше, они обычно выбирают инвестиции с минимальным риском, такие как ценные бумаги казначейства США, высокодоходные сберегательные счета, счета денежного рынка и банковские депозитные сертификаты (CD).
Большинство инвестиционных инструментов, используемых инвесторами, ориентированными на сохранение капитала, застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) на сумму до 250 000 долларов США. В некоторых, но не во всех случаях, эти инвесторы могут вкладывать свои деньги только на короткий срок.
Недостатки
Основным недостатком стратегии сохранения капитала является коварное влияние инфляции на норму прибыли от «безопасных» инвестиций в течение длительных периодов времени. Хотя инфляция может не оказать существенного влияния на доход в краткосрочной перспективе, со временем она может существенно подорвать реальную стоимость инвестиций.
Например, скромный годовой уровень инфляции в 3% может сократить реальную или с поправкой на инфляцию стоимость инвестиций на 50% за 24 года. Сумма, которая у вас есть, сохраняется, но в некоторых случаях проценты, которые вы зарабатываете на сберегательном счете, вряд ли увеличатся в достаточной степени, чтобы компенсировать постепенную потерю покупательной способности, являющуюся результатом даже умеренной инфляции. В результате в «реальном» выражении вы можете потерять ценность, даже если у вас есть такая же сумма наличных денег.
По этой причине инвесторам, использующим стратегию прироста капитала, лучше инвестировать в инвестиции с поправкой на инфляцию, такие как казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), которые выпускаются правительством США.
Определение капитальных вложений
От
Уилл Кентон
Полная биография
Уилл Кентон — эксперт в области экономики и инвестиционного законодательства. Ранее он занимал руководящие должности редактора в Investopedia и Kapitall Wire, имеет степень магистра экономики Новой школы социальных исследований и степень доктора философии по английской литературе Нью-Йоркского университета.
Узнайте о нашем
редакционная политика
Обновлено 11 декабря 2021 г.
Рассмотрено
Чип Стэплтон
Рассмотрено
Чип Стэплтон
Полная биография
Чип Стэплтон является обладателем лицензий Серии 7 и Серии 66, сдал экзамен CFA уровня 1 и в настоящее время имеет лицензию на жизнь, несчастный случай и здоровье в Индиане. Он имеет 8-летний опыт работы в области финансов, от финансового планирования и управления активами до корпоративных финансов и планирования и анализа.
Узнайте о нашем
Совет финансового контроля
Факт проверен
Майкл Логан
Факт проверен
Майкл Логан
Полная биография
Майкл Логан — опытный писатель, продюсер и главный редактор. Как журналист, он широко освещал деловые и технические новости в США и Азии. Он создал мультимедийный контент, который собрал миллиарды просмотров по всему миру.
Узнайте о нашем
редакционная политика
Что такое капиталовложения?
Капитальные вложения — это приобретение компанией физических активов для использования в достижении ее долгосрочных бизнес-целей и задач. Недвижимость, производственные предприятия и оборудование входят в число активов, приобретаемых в качестве капитальных вложений.
Используемый капитал может поступать из самых разных источников, от традиционных банковских кредитов до сделок с венчурным капиталом.
Ключевые выводы
- Капитальные вложения — это затраты денег на финансирование долгосрочного роста компании.
- Термин часто относится к приобретению компанией постоянных основных средств, таких как недвижимость и оборудование.
- Средства для капиталовложений могут поступать из нескольких источников, включая наличные деньги, хотя крупные проекты чаще всего финансируются за счет получения кредитов или выпуска акций.
- Венчурная компания по определению является источником капиталовложений.
Capital Investment
Как работает Capital Investment
Капитальные вложения — это широкий термин, который можно определить двумя разными способами:
- Физическое лицо, группа венчурного капитала или финансовое учреждение могут вкладывать капитал в бизнес. Деньги могут быть предоставлены в качестве кредита или доли прибыли в будущем. В этом смысле слова капитал означает наличные деньги.
- Руководители компании могут вкладывать капитал в бизнес. Они покупают долгосрочные активы, такие как оборудование, которое поможет компании работать более эффективно или быстрее расти. В этом смысле капитал означает физические активы.
В этом смысле капитал означает физические активы.В любом случае деньги для капитальных вложений должны откуда-то браться. Новая компания может искать капиталовложения из любого количества источников, включая фирмы венчурного капитала, бизнес-ангелов или традиционные финансовые учреждения. Когда новая компания становится публичной, она получает крупные капиталовложения от многих инвесторов.
Созданная компания может сделать капитальные вложения, используя собственные резервы наличности, или обратиться за кредитом в банк. Он может выпускать облигации или акции для финансирования капитальных вложений.
Минимальных и максимальных капитальных вложений не существует. Он может варьироваться от менее чем 100 000 долларов в виде начального финансирования для стартапа до сотен миллионов долларов для крупных проектов, осуществляемых компаниями в капиталоемких секторах, таких как горнодобывающая промышленность, коммунальные услуги и инфраструктура.
Капитальные вложения предназначены для того, чтобы принести пользу компании в долгосрочной перспективе, но, тем не менее, они могут иметь краткосрочные недостатки.
Особые указания
Решение бизнеса о вложении капитала является долгосрочной стратегией роста. Компания планирует и осуществляет капитальные вложения для обеспечения будущего роста.
Капитальные вложения обычно делаются для увеличения операционных мощностей, захвата большей доли рынка и получения большего дохода. Компания может осуществлять капитальные вложения в виде доли участия в дополнительных операциях другой компании для тех же целей.
Недостатки капитальных вложений
Предпочтительным вариантом капитальных вложений всегда является собственный операционный денежный поток компании, но этого может быть недостаточно для покрытия ожидаемых затрат. Скорее всего, компания прибегнет к внешнему финансированию.
Капитальные вложения предназначены для того, чтобы принести пользу компании в долгосрочной перспективе, но, тем не менее, они могут иметь краткосрочные недостатки:
- Интенсивные постоянные капитальные вложения имеют тенденцию снижать рост прибыли в краткосрочной перспективе, и это никогда не радует акционеров публичной компании.