Выплаты дивидендов: Календарь дивидендов российских компаний, предстоящие даты закрытия реестра акционеров в 2022 году

Дивиденды: как их получить и не остаться в минусе

Отвечаем на главные вопросы о дивидендах: что это, как их получить, чем обычные акции отличаются от привилегированных, когда их лучше покупать, а также что такое дивидендный гэп и дивидендные аристократы

Фото: Shutterstock

1. Что это
2. Как рассчитываются
3. Как получать и когда их не платят
4. Дивидендный гэп
5. Как выбрать компанию
6. Когда покупать акции под дивиденды
7. Стратегии
8. Дивидендные аристократы
9. Налоги

Что такое дивиденды

Дивиденды 
 — это часть прибыли или свободного денежного потока (
FCF 
), которую компания выплачивает акционерам.

www.adv.rbc.ru

Сумма выплат зависит от дивидендной политики компании. В этом документе прописывается и периодичность выплат — раз в год, каждое полугодие или квартал. Некоторые компании вовсе не платят дивиденды — просто не имеют такой возможности из-за слабых результатов или направляют прибыль на развитие бизнеса.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают источник пассивного дохода.

Почему компании платят дивиденды

Компании выходят на биржу по нескольким причинам. Одна из них — привлечь капитал. Однако чтобы потенциальные акционеры захотели вложиться в акции, их нужно заинтересовать. Например, гарантировав дополнительный доход в виде дивидендов. Выплачивать дивиденды компания может и в случае, когда из-за отсутствия актуальных проектов образуется излишек наличности. Тогда она готова поделиться деньгами с акционерами — это поднимает имидж компании, привлекая новых инвесторов.

Как рассчитываются дивиденды

Дивидендная политика — это правила, по которым прибыль распределяется между акционерами. В дивидендной политике указано, какой процент прибыли пойдет на выплаты акционерам, условия выплат, а также как часто компания будет платить дивиденды.

Ознакомиться с политикой компании в области дивидендов можно на корпоративных сайтах компаний в разделе для акционеров и инвесторов. Там же можно посмотреть историю выплат дивидендов и узнать последние корпоративные новости — в частности, решения совета директоров, наблюдательного совета или собрания акционеров. Например, у ЛУКОЙЛа все это размещено на сайте в разделе «Дивиденды».

Из дивидендной политики ЛУКОЙЛа следует, что общая сумма дивидендов по размещенным акциям компании должна составлять не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока, рассчитанного по данным отчетности МСФО, и выплачиваться два раза в год.

С той же периодичностью выплачивает дивиденды золотодобывающая компания «Полюс». Но их размер определяется как 30% от EBITDA при условии, что отношение чистого долга к EBITDA не превышает 2,5. Также дивидендная политика «Полюса» не исключает выплаты специальных дивидендов.

Опираясь на дивидендную политику, совет директоров компании или наблюдательный совет рассчитывает размер дивидендов, после чего рекомендует их общему собранию акционеров. На собрании акционеры принимают окончательное решение о выплате дивидендов, на нем могут присутствовать все держатели акций компании.

Посмотреть информацию по дивидендам российских компаний, включая готовящиеся выплаты, дивидендную историю и дивидендую доходность можно на сайтах Smart-Lab, «Доход», Investmint.ru, а также в мобильных приложениях брокеров.

Дивиденды по привилегированным акциям

Дивидендная политика компаний в отношении обыкновенных и привилегированных акций различается. Владельцы привилегированных бумаг получают дополнительные возможности и права. В первую очередь, им гарантирована регулярная выплата дивидендов. Это значит, что акционеры получат дивиденды вне зависимости от того, как идут дела у компании — будь то прибыль или убытки.

Размер выплат может быть зафиксирован в уставе организации, к примеру в виде процента от номинальной стоимости акции. Однако держатели привилегированных акций имеют право на увеличение суммы дивидендов, если размер выплат по ним меньше, чем по обыкновенным акциям. И наконец, держатели привилегированных акций получают дивиденды раньше владельцев обыкновенных бумаг.

Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по итогам последнего финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25% от уставного капитала Общества.

При этом если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой определенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен до размера дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям.

— Положение о дивидендной политике ОАО «Сургутнефтегаз» от 2018 года.

Обыкновенные акции отличаются тем, что их владельцы имеют право голоса, а значит, могут участвовать в голосованиях и влиять на решения компании. С другой стороны, в случае финансовых проблем компания может прекратить выплачивать дивиденды по этому виду акций.

Российских компаний, выпустивших привилегированные акции, не так много. К примеру, к ним относятся Сбербанк, «Ростелеком», «Сургутнефтегаз», «Башнефть», «Татнефть», «Транснефть».

Как получать дивиденды

Получить дивиденды несложно. Для этого нужно:

• открыть брокерский счет и перевести на него деньги;
• купить акции не менее чем за два рабочих дня до закрытия реестра.

Теперь остается только ждать. Брокер после вычета налога переведет дивиденды на
брокерский счет 
, индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора.

Шаги на пути к выплате компанией дивидендов акционерам и поступления их на счет инвесторов

(Фото: РБК Инвестиции)

Когда дивиденды не выплачиваются

Владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, рекомендованных советом директоров или наблюдательным советом, но могут поддержать выплаты и уменьшить их размер на общем собрании акционеров.

Собрание также может не одобрить рекомендованную выплату дивидендов. Так, например, произошло с «Газпромом» — совет директоров компании рекомендовал выплатить ₽52,53 на бумагу за 2021 год, но акционеры не одобрили такое решение. Они сочли его нецелесообразным, так как в приоритетах «Газпрома» — инвестиционные проекты. По данным на 2021 год, доля компании, контролируемая государством, составляла 50,23%.

Впоследствии совет директоров «Газпрома» предложил выплатить промежуточные дивиденды за первую половину 2022 года — ₽51,03 на акцию, и акционеры одобрили такое решение. Ранее компания выплачивала только годовые дивиденды.

Согласно закону «Об акционерных обществах», компания не имеет права объявлять о выплате дивидендов в следующих случаях:

• до полной оплаты всего уставного капитала акционерного общества. Он образуется при создании АО, и его обязательно нужно оплатить после регистрации;

• до выкупа акций у акционеров по их требованию, например, если акционер оказался не согласен с решением, принятым на общем собрании;

• если компанию признали банкротом либо после выплаты дивидендов она обанкротится;

• если стоимость чистых активов компании меньше ее уставного капитала и резервных фондов либо станет меньше, если дивиденды выплатят.

В целом принятие руководством компании решения о выплате дивидендов — это право, а не обязанность, но когда все процедуры завершены и дивиденды объявлены, выплаты становятся обязанностью компании. Однако закон предусматривает, что компания не вправе выплачивать уже объявленные дивиденды, если наступили указанные в списке два последних случая — банкротство и риск его наступления, а также падение стоимости чистых активов компании. Потом, если ситуация улучшится и этих обстоятельств больше не будет, компания будет обязана выплатить акционерам объявленные дивиденды.

Если компания получила убыток, то выплат может не быть. Но есть исключения: иногда руководство решает выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет или взять для этого кредит.

Помимо этого, власти и регулятор могут рекомендовать эмитентам не выплачивать дивиденды, как это произошло в 2022 году. В частности, Банк России рекомендовал кредитным организациям не делать выплаты, а Сбербанк и ВТБ получили на этот счет прямые распоряжения правительства.

Список акций, по которым выплачивались дивиденды по итогам 2020 года, но финальные выплаты по итогам 2021 года было решено не проводить.
 

(Фото: РБК Инвестиции)

Взлеты и падения дивидендного сезона — 2022: чем он запомнится инвесторам

Дивидендный гэп

После того как становится известен окончательный размер дивидендов, акции начинают понемногу дорожать. Это происходит благодаря тому, что инвесторы начинают их активно скупать в расчете получить дивиденды.

Чем щедрее дивиденды, тем больший интерес акции вызывают у покупателей. Поэтому до закрытия реестра акционеров акции растут в течение нескольких недель. Одновременно с ростом котировок падает доходность акций. При этом зависимость такова, что доходность падает до размера ставок на денежном рынке.

Максимума цена акций достигает за два дня до отсечки. Этот день назвали экс-дивидендным (ex-dividend). А на следующий день акции резко падают в цене. Причина такого поведения бумаг — многие инвесторы, которые покупали акции только ради дивидендных выплат, начинают их продавать.

На это есть две причины:

• инвесторы продают акции, потому что уже оказались в списках акционеров, которым причитаются дивиденды по определенным акциям;
• если продать сразу же, то можно заработать еще и на росте акций, который шел последние несколько недель.

Этот обвал цены называется «дивидендный
гэп 
» — бумаги дешевеют примерно на размер дивидендов.

К примеру, 7 октября 2022 года был последний день, когда акции «Газпрома» торговались с полугодовыми дивидендами в ₽51,03 за бумагу. Дивидендная доходность с учетом цены закрытия торгов 7 октября составляла 26,15%. В этот же день акции «Газпрома» стали падать, снизившись к концу вечерней торговой сессии на 8,32%. При этом 10 октября они упали еще на 16,02%.

Что происходит после дивидендного гэпа

Как правило, после отсечки дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают, стремясь к прежним уровням. Время, за которое акции достигают предыдущих цен, может составлять от нескольких дней до многих месяцев.

Скорость восстановления зависит от ситуации на рынке и у конкретного
эмитента 
. К примеру, компании с хорошими перспективами роста могут восстановиться довольно быстро — за одну-две недели. Но бывает, что цена так и не восстанавливается.

Как выбрать хорошую дивидендную компанию

• В первую очередь стоит ознакомиться с историей дивидендных выплат кандидата — как долго компания платит дивиденды, насколько они стабильны, какова дивидендная доходность. Эксперты «БКС Экспресс» советуют выбирать компании, которые стабильно выплачивают дивиденды и продолжают генерировать прибыль, несмотря на ухудшение рыночных условий.
• Внимательно изучить дивидендную политику. Компании, как правило, устанавливают минимальный процент от прибыли, который они выплачивают акционерам. Он может варьироваться в среднем в районе 10–80%. Если цель покупки акций — постоянный доход, то лучше выбрать компанию с большим процентом выплат. Кроме того, стоит обратить внимание на различные дополнения и оговорки, так как в них могут рассматриваться возможные причины изменений в расчетах или отмены дивидендов.

«При определении размера дивидендов совет директоров принимает во внимание дивидендную политику других ведущих нефтегазовых компаний. На величину дивидендных выплат могут также оказывать влияние следующие факторы: перспективы развития компании, ее финансовое положение и потребности в финансировании, общая макроэкономическая ситуация и конъюнктура рынка, а также иные факторы, в том числе связанные с налогообложением и законодательством», — сказано в дивидендной политике «Роснефти».

• Из документа также можно выяснить, есть ли разница в размере дивидендов для владельцев обыкновенных и привилегированных бумаг.
• Оценить финансовые результаты компании. Подойдут крупные компании со стабильным ростом доходов и прибыли.
• Подсчитать дивидендную доходность. Размер дивидендов в рублях сам по себе ни о чем не говорит. Чтобы рассчитать реальную доходность, нужно соотнести размер дивидендов со стоимостью акций. Для этого нужно сумму дивидендов на одну акцию поделить на цену акции на день покупки и умножить на 100%. Такая формула расчета позволит подсчитать, какую доходность принесут дивиденды.

Топ-15 акций с наибольшей дивидендной доходностью по итогам 2021 года

(Фото: РБК Инвестиции)

Взлеты и падения дивидендного сезона — 2022: чем он запомнится инвесторам

Когда лучше покупать акции под дивиденды

Есть несколько ключевых дат, на которые дивидендные инвесторы опираются при ответе на этот вопрос.

• Публикация отчетности. Есть инвесторы, которые рискуют и начинают покупать акции еще до объявления размера дивидендов. Например, уже после выхода отчетности компании. Перед покупкой они сами рассчитывают возможный размер дивидендов, исходя из дивидендной политики компании. А чтобы понять, устраивает ли их полученная сумма, считают дивидендную доходность. Риск покупки акций на этом этапе состоит в том, что компания может неожиданно уменьшить размер дивидендов или вообще решит их не платить.
• Заседание совета директоров. Участники заседания дают рекомендации по размеру дивидендов. Кроме того, совет директоров определяет дату закрытия реестра (так называемую дивидендную отсечку) — дату, на которую надо владеть акциями, чтобы получить дивиденды.
• Общее собрание акционеров (ОСА). ОСА принимает окончательное решение о выплате дивидендов. Чаще всего акционеры соглашаются с рекомендацией совета директоров, но бывают исключения. Если ОСА голосует против, то дивиденды не выплачиваются или переносятся на другой период.
• Дата отсечки или закрытие реестра акционеров под дивиденды (record day), когда компания определяет окончательный список акционеров, которым положены дивиденды. В этот день покупать акции уже поздно — это надо было сделать двумя днями ранее. Это связано с тем, что акции на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются в режиме T+2, то есть покупатель становится владельцем бумаг только на второй рабочий день после сделки.
• Выплата дивидендов. Происходит в течение 25 дней после проведения собрания акционеров.

Как заработать на дивидендах: стратегии

Есть четыре самые распространенные инвестиционные стратегии, основанные на дивидендах:

• купить бумаги после того, как совет директоров объявит рекомендации по дивидендам, и продать акции в экс-дивидендную дату. По подсчетам «РБК Инвестиций», такая стратегия приносит наибольший доход;
• купить акции за два дня до дивидендной отсечки и продать сразу после закрытия реестра. В этом случае инвестор рискует потерей денег, если гэп окажется больше, чем размер дивидендов;
• купить после того, как совет директоров объявит рекомендации по дивидендам, после чего дождаться закрытия гэпа, то есть восстановления котировок. Риск здесь в том, что гэп может так и не закрыться;
• можно отказаться от дивидендов и купить акции сразу же после дивидендного гэпа — когда цена акций будет находиться «на дне». Расчет здесь в том, что котировки быстро вернутся к уровню отсечки.

Дивидендные аристократы

Дивидендными аристократами называют компании, которые выплачивают дивиденды в течение многих лет. Что касается американских компаний, то попасть в этот список они могут, если:

• входят в индекс S&P 500;
• рыночная капитализация компании не менее $3 млрд, а среднедневной объем торгов (по итогам трех месяцев) составляет $5 млн;
• компания стабильно увеличивала размер дивидендов в течение более 25 лет;
• сумма дивидендов все это время росла.

По данным на конец октября 2022 года, в элитном клубе 64 компании, на базе которых рассчитывается индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. К дивидендным аристократам, к примеру, принадлежит McDonald’s, который платит дивиденды в течение 46 лет — c 1976 года, а также Coca-Cola, которая впервые выплатила дивиденды в 1893 году.

Если у инвестора есть возможность вкладывать средства в такие компании, то можно не только покупать их по отдельности, но и вкладываться в биржевой фонд (
ETF 
) на индекс S&P 500 Dividend Aristocrat. В среднем дивидендная доходность у аристократов невелика — всего 2,5% годовых. Однако консервативных инвесторов привлекает стабильность и постоянный рост выплат, поэтому они держат такие акции в портфеле. К тому же можно значительно увеличить доход, если реинвестировать полученные дивиденды.

В России компаний с такой дивидендной историей сейчас нет, поскольку рынок акций в стране очень молод. Однако если ослабить требования, то российскими дивидендными аристократами можно назвать, например, ЛУКОЙЛ (более 20 лет) и НОВАТЭК (17 лет).

Налог на дивиденды

Дивиденды по акциям российских компаний облагаются налогом по ставке:

• 13% для налоговых резидентов России, если сумма налоговых баз менее ₽5 млн;

• 15% для налоговых резидентов России, если сумма налоговых баз более ₽5 млн.

Если инвестор получил выплаты от российской компании, то его налоговый агент — депозитарий брокера. Он удерживает налог в момент выплаты дивидендов, поэтому на счет инвестора поступают средства уже за вычетом налога и держателю акций по этим доходам отчитываться не нужно.

Однако брокер не выступает налоговым агентом по иностранным бумагам, поэтому если инвестор получает дивиденды по зарубежным акциям, ему нужно самостоятельно платить налог и отчитываться перед налоговой.

Подробнее о том, как платить налоги по иностранным бумагам, читайте здесь:

Инструкция для инвестора: как платить налоги по дивидендам

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр.

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов.

Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов.

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода.
Подробнее

Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг.
Подробнее

что это такое и как их вывести с брокерского счета

Дивиденды — это доля от прибыли, которую компания распределяет среди своих акционеров. Если вы владеете акциями компании, которая выплачивает дивиденды, то автоматически получаете право на их долю — пока эти акции находятся в вашем портфеле.

Размер выплат на каждую акцию прописывается в дивидендной политике и утверждается на общем собрании акционеров. Дивиденды могут выплачиваться раз в год, каждые полгода или каждый квартал — всё зависит от дивидендной политики конкретной компании.

Например, у компании выпущено 100 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Прибыль компании за год составила 100 ₽ и будет выплачена в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается 1 ₽, но из-за налогов вы получите 87 копеек.

С другой стороны, дивиденды — это необязательно: даже компания, которая раньше всегда платила дивиденды, может решить, что дальше не будет перераспределять прибыль между акционерами, а направит ее на развитие. Если такую позицию поддержит совет директоров и общее собрание акционеров, решение об отмене дивидендов будет считаться законным и с ним придется просто смириться. Подробнее про выплату дивидендов, а также в целом про акции, можно узнать в коротком курсе «Как работают акции».

Если в вашем портфеле есть акции компаний, выплачивающих дивиденды, вы будете получать их на свой брокерский счет в соответствии с графиком выплат — при этом неважно, российская это компания или иностранная. Почему могут не приходить дивиденды от иностранных компаний

Когда компания решает выплатить дивиденды, их получают все, кто включен в реестр ее акционеров на определенную дату — ее называют датой отсечки. При этом неважно, сколько времени человек фактически владел акциями.

Торги с акциями на бирже проходят в режиме «Т+2» — то есть момент сделки и еще два рабочих дня. Это важно учитывать, чтобы успеть приобрести дивидендные акции до даты отсечки: в реестр акционеров вас внесут только через 2 рабочих дня после покупки акций. Если покупаете акции незадолго до даты отсечки, убедитесь, что осталось достаточно времени, чтобы биржа успела внести вас в реестр.

Например, дата отсечки — понедельник, 16 апреля. Тогда купить акции нужно не позже четверга, 12 апреля.

Обычно после даты отсечки акции дешевеют на размер дивидендной выплаты. Поэтому нет смысла продавать их сразу после, так как заработать на этом не получится. Лучше подождать, пока котировки снова вырастут.

Дивиденды приходят на брокерский счет в той же валюте, в которой торгуется эта акция: в рублях — для большинства российских акций, в долларах — для бумаг иностранных компаний.

Но нужно быть готовым к тому, что некоторые компании, акции которых торгуются на Московской бирже в рублях, платят дивиденды в долларах. Например, так поступает золотодобытчик Polymetal, зарегистрированный на острове Джерси.

В каталоге Тинькофф Инвестиций, в карточке акции, на вкладке «Дивиденды», вы можете посмотреть очередную дату, до которой нужно купить бумаги, чтобы получить по ним дивиденды. В этот день компания закроет реестр акционеров и начнет выплачивать дивиденды.

Чтобы посмотреть дату выплаты дивидендов в приложении Тинькофф Инвестиций, выберите нужные акции и перейдите на вкладку «Дивиденды»

Дивиденды по акциям российских компаний — как правило, поступают на брокерский счет в течение 8 рабочих дней после закрытия реестра акционеров. Но в некоторых случаях это может занять до 18 рабочих дней.

Дивиденды по акциям иностранных компаний — зачисляются на счет в срок от 15 рабочих дней до нескольких месяцев после закрытия реестра акционеров. Это связано с тем, что для иностранных бумаг в процессе перечисления дивидендов больше участников, чем в случае с дивидендами по акциям российских компаний. Почему могут не приходить дивиденды от иностранных компаний

Дивиденды поступают на брокерский счет в виде денег, поэтому их можно вывести так же, как средства от продажи ценных бумаг или валюты.

С брокерского счета в Тинькофф можно в любой момент вывести любую сумму — без комиссии и ограничений по количеству операций. Максимально за одну операцию можно вывести до 50 млн ₽ либо их эквивалент в долларах или евро. Что такое «Вывод 24/7»

Чтобы вывести дивиденды с брокерского счета:

В личном кабинете на tinkoff.ru — перейдите на вкладку «Инвестиции» → «Портфель» → выберите брокерский счет → в блоке Действия нажмите «Развернуть» → «Вывести» средства». Подробнее о том, как зарегистрироваться и войти в личный кабинет Тинькофф

В приложении Тинькофф Инвестиций — на вкладке «Главная» выберите нужный счет → значок ⚙️ в верхнем правом углу экрана → «Вывести»

После этого вам останется указать сумму вывода и выбрать карту или счет, на который вы хотите перевести деньги.

К сожалению, напрямую это сделать не получится: валюта автоматически не сконвертируется в рубли. Но есть два варианта.

Вывести деньги на долларовый счет карты Tinkoff Black — его можно бесплатно открыть меньше чем за минуту. Как добавить счет в валюте

После этого вы сможете снять доллары в банкомате либо перевести деньги с долларового счета карты Tinkoff Black на рублевый — при этом конвертация пройдет по внутреннему курсу банка. 

Продать валюту на бирже и вывести рубли — биржевой курс доллара будет выгоднее, но за продажу валюты придется заплатить стандартную комиссию по вашему тарифу. Как вывести валюту с брокерского счета

Выплаты дивидендов

: что это такое и откуда они берутся?

Выплата дивидендов – это распределение прибыли компании среди ее акционеров. Дивиденды обычно выплачиваются наличными, но иногда и акциями компании, и компании часто используют их для возврата избыточной прибыли инвесторам.

Помимо этого основного определения, инвесторы должны знать еще несколько важных моментов о выплате дивидендов:

• Как компании принимают решение о выплате дивидендов?
• Как по акциям выплачиваются дивиденды?
• Когда по акциям выплачиваются дивиденды?
• Как получить дивиденды?
• Какова средняя выплата дивидендов?

Как компании принимают решение о выплате дивидендов?

Ответственность за дивидендную политику и определение размера выплаты дивидендов несет совет директоров компании. В зависимости от целей роста компании, прибыли и денежных потоков, ее отрасли и других факторов совет директоров определяет соответствующую (если таковая имеется) выплата дивидендов.

Это может варьироваться от одной отрасли к другой и среди компаний, находящихся на разных этапах роста. Отрасли с более низкими темпами роста, но генерирующие стабильную прибыль и денежные потоки, такие как коммунальные предприятия, часто отдают предпочтение более высоким выплатам дивидендов для привлечения инвесторов. Компании в более цикличных секторах, таких как потребительские товары, могут выплачивать меньшую часть своей прибыли (коэффициент выплат) в качестве дивидендов, отдавая приоритет своей способности поддерживать выплату дивидендов, когда бизнес слабее.

Как по акциям выплачиваются дивиденды?

Независимо от того, хотите ли вы, чтобы дивидендные акции были источником дохода или чтобы вы могли реинвестировать больше денег в свой портфель акций, важно знать, как компания выплачивает дивиденды. Короткий ответ заключается в том, что компания выплачивает дивиденды из своей прибыли. Когда компания получает прибыль, она, по сути, может сделать три вещи:

• Инвестировать ее обратно в бизнес (построить завод, выйти на новый рынок, совершить приобретение, погасить долг и т. д.).
• Сохраните на будущее.
• Верните его акционерам, выкупив акции или выплатив дивиденды.

В широком смысле, если у компании нет четкого внутреннего использования сверхприбыли, идеальным вариантом является возврат ее инвесторам путем выплаты дивидендов.

Компания, которая не генерирует регулярную или стабильную прибыль или еще не является прибыльной, как многие стартапы или быстрорастущие компании, которые агрессивно тратят средства на расширение своей деятельности, может быть не в состоянии выплачивать дивиденды. Эти компании лучше используют свои доходы, или они просто не получают достаточно прибыли, чтобы позволить себе дивиденды.

В некоторых случаях компания может выплачивать дивиденды акциями, а не наличными. Хотя это редко, важно убедиться, что вы знаете, так ли это, особенно если вы рассчитываете на эти выплаты дивидендов для получения дохода сегодня.

Вместо дивидендов вы также можете получать так называемые замещающие платежи. Это происходит, когда вы владеете дивидендными акциями, но позволяете своему брокеру ссудить их продавцу. В этом случае дивиденды технически не приходят к вам, поэтому продавец, играющий на понижение, возмещает вам дивиденды. Положительным моментом является то, что вы зарабатываете дополнительные деньги, одалживая свои акции, и продолжаете получать эквивалент дивидендов. Недостатком являются дополнительные налоговые сложности, в зависимости от того, какой брокерский счет вы используете.

Когда по акциям выплачиваются дивиденды?

По подавляющему большинству дивидендных акций дивиденды выплачиваются ежеквартально, хотя есть компании, которые выплачивают дивиденды ежемесячно, и очень небольшое количество компаний, которые выплачивают дивиденды годовые и полугодовые. Этот повторяющийся ожидаемый дивиденд обычно называют регулярным дивидендом.

Некоторые компании могут время от времени выплачивать специальные дивиденды. Это неповторяющаяся единовременная выплата, и обычно она является результатом чрезвычайных обстоятельств или событий, которые генерируют избыточную прибыль или денежные средства для компании. Это может включать продажу активов, отделение дочерней компании или части компании, особенно прибыльный квартал или год.

Специальные дивиденды, как правило, редкость, но есть несколько компаний, которые выплачивают специальные дивиденды каждые несколько лет, наиболее заметной из которых является Costco (NASDAQ:COST). Как вы можете видеть на диаграмме ниже (четыре больших пика дивидендов), для Costco нет ничего необычного в том, чтобы выплачивать крупные специальные дивиденды каждые несколько лет.

СТОИМОСТЬ Данные о дивидендах от YCharts.

Но эти специальные дивиденды менее надежны, чем обычные дивиденды, даже от компаний, которые уже давно их выплачивают. Инвесторы, ищущие надежный доход, должны исключить их из дивидендов на акцию при расчете дивидендной доходности.

Определить, когда по каждой акции, которой вы владеете, будут выплачиваться дивиденды, относительно легко. Когда совет директоров компании определяет размер следующего дивиденда, он объявляет о нем, как правило, в пресс-релизе или в документе, подаваемом в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). В этом выпуске будет раскрыта сумма дивидендов, дата выплаты дивидендов и дата, когда вы должны владеть акциями, чтобы получить выплату дивидендов.

Как получить дивиденды?

Хотя некоторые инвесторы владеют акциями в планах прямой покупки акций, спонсируемых компанией, и получают дивиденды непосредственно от компании, подавляющее большинство владеют акциями через брокера. В этом случае выплаты дивидендов поступают в вашу брокерскую компанию и зачисляются на ваш брокерский счет.

Выплаты дивидендов проходят через этот процесс, чтобы попасть к вам, акционеру-получателю.

По этой причине выплата дивидендов может не отображаться в вашем аккаунте на дату выплаты, указанную в сообщении компании, объявляющем об этом. Это может быть день или два, прежде чем деньги появятся. Это особенно важно, если вы рассчитываете на эти выплаты дивидендов в качестве дохода, поскольку вам может потребоваться еще несколько дней, чтобы перевести наличные деньги с вашего брокерского счета на текущий или сберегательный счет.

В тех редких случаях, когда компания выплачивает дивиденды акциями компании, получение наличных займет еще больше времени, если дивиденды принадлежат вам как источнику дохода сегодня. Вам нужно будет продать акции, а затем подождать пару рабочих дней, пока сделка не будет завершена, прежде чем вы сможете инициировать денежный перевод. Обязательно планируйте соответственно.

Связанные темы дивидендных акций

Инвестиции в дивидендные акции

Эти компании регулярно платят своим акционерам, что делает их хорошим источником дохода.

Лучшие дивидендные аристократы S&P 500

Эти участники S&P 500 увеличивали свои дивиденды 25 лет подряд.

Дивидендные короли 2022 года

Эти компании S&P 500 увеличивали свои дивиденды 50 лет подряд.

Как рассчитать дивиденды (с балансовым отчетом или без него)

Есть формула расчета дивидендов. Узнайте, как использовать его, чтобы найти свой.

Какова средняя выплата дивидендов по акциям?

Это может сильно варьироваться от одной отрасли к другой и даже от одной акции к другой в сходных отраслях. Но в качестве отправной точки мы можем использовать индекс S&P 500 (NYSEMKT:GSP). Этот индекс, который отслеживает крупнейшие публично торгуемые компании США, составляет около 80% рыночной капитализации — долларовой стоимости акций компании — всего фондового рынка США.

Вот средняя дивидендная доходность — годовая выплата дивидендов в процентах от последней цены акций — S&P 500 за последнее десятилетие или около того до 2 мая 2022 года:

Данные о дивидендной доходности S&P 500 от YCharts.

Как видите, она может значительно колебаться от одного периода к другому, при этом дивидендная доходность резко падает из-за отскока цен на акции от минимумов 2020 года.

Отдельные отрасли, такие как коммунальные услуги и недвижимость, часто выплачивать более высокие дивиденды из-за стабильности своих доходов и более медленных темпов роста. Более нестабильные отрасли, такие как потребительские товары и технологические компании, как правило, выплачивают гораздо меньшие дивиденды, как показано ниже.

XLU Данные о доходности дивидендов от YCharts.

Джейсон Холл не имеет позиций ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Costco Wholesale. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Определение в акциях и как работают платежи

Что такое дивиденд?

Дивиденд — это распределение прибыли компании среди ее акционеров, размер которой определяется советом директоров компании. Дивиденды часто распределяются ежеквартально и могут выплачиваться наличными или в форме реинвестирования в дополнительные акции.

Дивидендная доходность представляет собой дивиденд на акцию и выражается как дивиденд/цена в процентах от цены акций компании, например 2,5%.

Акционеры обыкновенных акций компаний, выплачивающих дивиденды, имеют право на получение распределения, если они владеют акциями до экс-дивидендной даты.

Ключевые выводы

• Дивиденд — это распределение корпоративной прибыли среди правомочных акционеров.
• Выплаты и суммы дивидендов определяются советом директоров компании.
• Дивидендная доходность — это дивиденд на акцию, выраженный в процентах от цены акций компании.
• Многие компании не выплачивают дивиденды, а вместо этого удерживают прибыль, чтобы инвестировать ее обратно в компанию.

Инвестопедия / Джули Бэнг

Понимание дивидендов

Дивиденды должны быть утверждены акционерами с правом голоса. Хотя денежные дивиденды распространены, дивиденды также могут быть выпущены в виде акций. Различные взаимные фонды и биржевые фонды (ETF) также выплачивают дивиденды.

Дивиденд — это вознаграждение, выплачиваемое акционерам за их инвестиции в капитал компании, и обычно оно происходит из чистой прибыли компании. Хотя прибыль может храниться внутри компании в качестве нераспределенной прибыли для использования в текущей и будущей коммерческой деятельности компании, остаток может быть распределен среди акционеров в качестве дивидендов.

Компании могут по-прежнему выплачивать дивиденды, даже если они не получают достаточную прибыль для поддержания установленного послужного списка распределений.

Совет директоров может выбрать выплату дивидендов в различные сроки и с различными ставками выплат. Дивиденды могут выплачиваться с установленной периодичностью, например, ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Например, Walmart Inc. (WMT) и Unilever (UL) регулярно выплачивают дивиденды ежеквартально.

Компании также могут выплачивать единовременные специальные дивиденды либо отдельно, либо в дополнение к запланированным дивидендам. United Bancorp Inc. объявила специальный дивиденд в размере 10 центов на акцию 18 февраля 2022 года.

Что такое дивиденд?

Компании, выплачивающие дивиденды

Крупные, устоявшиеся компании с предсказуемой прибылью часто являются лучшими плательщиками дивидендов, и следующие отрасли промышленности ведут регулярный учет выплат дивидендов:

• Основные материалы
• Нефть и газ
• Банки и финансы
• Здравоохранение и фармацевтика
• Коммунальные услуги

Компании, структурированные как товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) и инвестиционные фонды недвижимости (REIT), требуют определенных выплат акционерам. Фонды также могут регулярно выплачивать дивиденды, как указано в их инвестиционных целях.

Стартапы, например, в технологическом или биотехнологическом секторах, могут не предлагать регулярных дивидендов, поскольку эти компании могут находиться на ранних стадиях развития и удерживать прибыль для исследований и разработок, расширения бизнеса и операционной деятельности.

Важные даты выплаты дивидендов

Выплата дивидендов происходит в хронологическом порядке, и соответствующие даты важны для определения того, какие акционеры имеют право на получение выплаты дивидендов.

• Дата объявления : Дивиденды объявляются руководством компании в день объявления (или дату объявления) и должны быть одобрены акционерами, прежде чем они могут быть выплачены.
• Экс-дивидендная дата : Дата, когда право на получение дивидендов истекает, называется экс-дивидендной датой или просто экс-датой. Например, если акция имеет экс-дату понедельника, 5 мая, то акционеры, которые покупают акцию в этот день или позже, НЕ будут иметь права на получение дивидендов. Акционеры, которые владеют акциями за один рабочий день до даты экс-даты, в пятницу, 2 мая или ранее, имеют право на распределение.
• Дата регистрации : Датой регистрации является дата закрытия, установленная компанией, чтобы определить, какие акционеры имеют право на получение дивидендов или распределения.
• Дата платежа : Компания производит выплату дивидендов в день платежа, когда деньги зачисляются на счета инвесторов.

Как дивиденды влияют на цену акции?

Выплаты дивидендов влияют на цену акций, и цена может вырасти при объявлении примерно на сумму объявленных дивидендов, а затем снизиться на аналогичную сумму на открытии сессии после даты выплаты дивидендов.

Например, компания, торгующаяся по цене 60 долларов за акцию, объявляет дивиденды в размере 2 долларов в день объявления. Когда новость станет общедоступной, цена акций может вырасти на 2 доллара и достичь 62 долларов.

Если акции торгуются по цене 63 доллара за один рабочий день до экс-дивидендной даты. На экс-дивидендную дату он корректируется на 2 доллара и начинает торговаться с 61 доллара в начале торговой сессии на экс-дивидендную дату, потому что любой, кто покупает на экс-дивидендную дату, не получит дивиденды.

Это не гарантируется, но часто цена корректируется дивидендом на экс-дивидендную дату.

Почему компании платят дивиденды?

Дивиденды часто ожидаются акционерами в качестве вознаграждения за их инвестиции в компанию. Выплаты дивидендов положительно сказываются на компании и помогают поддерживать доверие инвесторов.

Объявление о крупных дивидендах может свидетельствовать о том, что дела у компании идут хорошо и она получила хорошую прибыль. Но это также может указывать на то, что у компании нет подходящих проектов для получения большей прибыли в будущем. Таким образом, он использует свои денежные средства для выплаты акционерам вместо того, чтобы реинвестировать их в рост.

Компания с длительной историей выплаты дивидендов, которая заявляет о снижении суммы дивидендов или об их отмене, может сигнализировать инвесторам о том, что у компании проблемы. 1 февраля 2022 года AT&T Inc. сократила свои годовые дивиденды вдвое до 1,11 доллара, и в тот же день ее акции упали на 4%.

Тем не менее, сокращение суммы дивидендов или решение не выплачивать дивиденды не обязательно может привести к плохим новостям для компании. У руководства компании может быть план инвестирования денег, например, в проект с высокой доходностью, который может увеличить прибыль для акционеров в долгосрочной перспективе.

Фонд дивидендов

Дивиденды, выплачиваемые фондами, такими как облигации или взаимные фонды, отличаются от дивидендов, выплачиваемых компаниями. Фонды используют принцип стоимости чистых активов (СЧА), который отражает оценку их активов или стоимость активов, которые фонд имеет в своем портфеле.

Регулярные выплаты дивидендов не следует воспринимать как блестящую работу фонда. Например, фонд, инвестирующий в облигации, может выплачивать ежемесячные дивиденды, потому что он ежемесячно получает проценты по своим процентным активам и просто передает доход от процентов полностью или частично инвесторам фонда.

Фонд инвестирования в акции выплачивает дивиденды от доходов, полученных от многих акций, находящихся в его портфеле, или путем продажи определенной доли акций и распределения прироста капитала.

Дивиденды не имеют значения?

Экономисты Мертон Миллер и Франко Модильяни утверждали, что дивидендная политика компании не имеет значения и не влияет на цену акций фирмы или ее стоимость капитала. Акционер может оставаться равнодушным к политике компании в отношении дивидендов, как в случае выплаты высоких дивидендов, когда инвестор может просто использовать полученные денежные средства для покупки большего количества акций.

Если дивиденды выплачиваются скудно, инвестор может вместо этого продать акции, чтобы получить необходимые им денежные средства. В любом случае сочетание стоимости инвестиций в компанию и денежных средств, которыми они владеют, останется прежним. Таким образом, Миллер и Модильяни приходят к выводу, что дивиденды не имеют значения, и инвесторы не должны заботиться о дивидендной политике фирмы, поскольку они могут создать свою собственную синтетическим путем. Тем не менее, дивиденды остаются привлекательным инвестиционным стимулом, так как акционерам предоставляется дополнительная прибыль.

Как купить дивидендные инвестиции

У инвесторов, ищущих дивидендные инвестиции, есть несколько вариантов, включая акции, взаимные фонды и биржевые фонды (ETF). Модель дисконтирования дивидендов или модель роста Гордона могут помочь в выборе инвестиций в акции. Эти методы основаны на ожидаемых будущих потоках дивидендов для оценки акций.

Чтобы сравнить несколько акций на основе их эффективности выплаты дивидендов, инвесторы могут использовать коэффициент доходности дивидендов, который измеряет дивиденды в процентах от текущей рыночной цены акций компании.

Ставка дивидендов может быть указана в виде суммы в долларах, которую каждая акция получает в виде дивидендов на акцию (DPS). Помимо дивидендной доходности, еще одним важным показателем эффективности для оценки доходов, полученных от конкретных инвестиций, является коэффициент общей доходности. Эта цифра включает проценты, дивиденды и рост стоимости акций, а также другие приросты капитала.

Налог является еще одним важным фактором при инвестировании в дивиденды.